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证券职称论文发表浅谈证券市场的现状与对策

作者:dqwqikan 分类:经济管理 时间:2014-02-24

  关键词:证券职称论文发表,快速发表论文,证券市场,现状与对策

  一、我国证券市场信息披露的现状

  (一)我国证券市场与信息披露概述

  我国证券市场自上世纪90年代初证券市场初步建立时起,经过近二十年的发展,基本形成了以上海、深圳为主的两大证券交易市场,并且以创业板、中小板以及主板为主的多层次、立体化的证券发行与交易体系。基本同证券市场的产生与发展相同,信息披露制度也在不断的发展,并在证券市场逐步推进的过程中受到重视。

  国务院证券委员会于1993年4月22日发布了《股票发行与交易管理暂行条例》,该条例第六章专门规定了上市公司的信息披露,对上市公司中期报告以及年度报告的时间和内容进行了规定,并要求上市公司立即披露对股票的市场价格产生较大影响、而投资人尚未得知的重大事件,列举了重大事件的具体事项。随后,中国证监会于1993年6月10日颁布了《公开发行股票公司信息披露实施细则》(试行)规定了上市公司信息披露的内容和标准,对持续信息披露做出了更为细致的规定。此后,中国证监会对上市公司中期报告、年度报告的内容与格式以及其他要求进行了规范,奠定了我国信息披露制度的基础。

  (二)证券市场信息披露的内容

  信息披露的内容多种多样,不同的国家根据证券市场的发展情况,有不同的规定,但一般来讲基本包括三个方面,即证券发行信息披露、持续信息披露以及重大事件临时报告。证券发行信息披露是指公司在首次公开发行股份或者公开发行新股时需要向监管部门提交的申请材料以及向投资者公开的相关信息。

  我国证券法为了保护投资者的利益建立了证券发行的预披露制度,证券法第21条规定,发行人申请首次公开发行股票的,在提交申请文件后,应当按照国务院证券监督管理机构的规定预先披露有关申请文件。持续信息披露是上市公司的重要责任。上市公司应当按照法律法规的规定披露上市公司的经营状况、财务状况、控股股东以及大股东的变动情况以及高级管理人员的变动情况等信息,以使证券市场的投资者了解相关情况,及时调整投资策略,保护投资人的合法权益。

  (三)证券市场信息披露法律体系

  信息披露是证券市场规范的重点内容之一,在我国目前的法律体系中各层次的法律、行政法规、部门规章以及其他规范性文件中均有关于信息披露的规定。其中,规范信息披露的重要的法律主要是《证券法》和《公司法》,《证券法》在第三章证券交易中规定了证券上市的信息披露以及证券上市后的持续信息公开制度(包括临时报告制度),同时还规定了信息披露瑕疵的归责原则。《公司法》在第五章以及第七章分别规定了股份公司股份发行以及公司债券发行的相关程序,并要求将相关发行文件进行公告。

  目前仍然生效的规范信息披露的行政法规主要有《企业债券管理条例》、《股票发行与交易管理暂行条例》、《国务院关于股份有限公司境内上市外资股的规定》。这三部行政法规分别规定了公司债券发行交易的信息披露、股份公开发行与股票上市交易的信息披露以及到我国境内上市的外国股份有限公司发行与交易的信息披露制度等。中国证监会是我国证券市场的监督管理机构中国证监会成立时即发布了多个有关证券市场管理的部门规章,并随着证券市场的不断发展,部门规章的数量也越来越多,其中一大部分是有关证券市场信息披露的规定。根据对监管规章以及其他规范性法律文件的梳理与分类,目前经过修订并继续施行的部门规章主要有《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则》、《公开发行证券的公司信息披露编报规则》《公开发行证券的公司信息披露解释性公告》。

  证券交易所是经国家批准设立的集中进行证券交易的有形场所,可以根据证券市场的具体情况制定相关的交易规则,并对违反交易规则的市场主体进行谴责,情节严重的可以移送执法机关处理。我国证券交易所主要有上海证券交易所、深圳证券交易所、香港交易所和台湾证券交易所。其中,上海证券交易所和深圳证券交易所是大陆地区的两大交易所,其制定的交易规则中有很大部分都涉及了信息披露的有关问题,比如《上海证券交易所证券发行业务指引》、《上海证券交易所公司债券上市规则》、《深圳证券交易所上市公司信息披露工作考核办法》等。

  (四)证券市场信息披露监管体系

  信息披露制度是证券上市与交易的强制性制度,所有发行证券的公司必须按照法律、行政法规、部门规章以及交易所自律性规则的要求披露相关的信息。经过近二十年的发展,我国基本建立了科学的信息披露制度体系,信息披露的规范层次比较完善,以此为框架,我国的信息披露监管体系也在法律法规的框架之下建立起来了。我国证券市场监督管理的行政机构是中国证监会及其派出机构,根据我国证券法以及有关信息披露管理的有关规定,证监会一方面有权起草证券期货市场的有关法律、法规,提出制定和修改的建议,制定有关证券期货市场监管的规章、规则和办法;另一方面有权依法对证券期货违法违规行为进行调查、处罚。



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